胡俞越：原油、外汇等国际战略品种应加快落地
摘要: 以“把握新常态开创新格局”为主题的2016首届中国（郑州）国际期货论坛在郑州举行。 北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在发言中表示，我国要推进期货市场国际化，建立区域性定价中心，必然要伴随着期货品种的 ...
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以“把握新常态开创新格局”为主题的2016首届中国（郑州）国际期货论坛在郑州举行。 北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在发言中表示，我国要推进期货市场国际化，建立区域性定价中心，必然要伴随着期货品种的国际化，期货品种的国际化是整个期货市场国际化的核心，但是目前我国期货品种上市早晚不同、成熟程度迥异。因此，国际化品种的选择和国际化的方式应适应期货品种的特性，不应遵循定例。 他认为，第一，成熟的中国特色品种率先“走出去”。随着我国经济实力不断增强，期货市场健康发展，部分期货品种的国际定价力正不断提升，尤其是成熟的中国特色品种正逐步成为大宗商品贸易的定价基准，如黑色系期货品种、PTA期货等，特别是PTA期货正逐步成为东南亚地区PTA贸易的定价中心，打破了日韩在东南亚的定价垄断地位。此外，如铜、豆粕、棉花等期货品种正逐步走出“影子市场”的阴影，与全球定价中心品种的相互引导性逐步增强，此类成熟品种同样可以尝试探索国际化。 第二，原油、外汇等国际战略品种加快落地。对于原油、外汇等具有国际战略性品种应加快落地。原油具有“商品之王”的美誉，是大宗商品的重中之重，其价格的波动不仅直接影响其他大宗商品，而且直接关系到国家经济安全。长期以来，我国都处于原油定价体系的边缘地带，而随着石油贸易格局突变，我国原油议价能力迅速提升，此时正是我国参与原油定价的最佳时机，原油期货无疑是最好的方式和载体。 与此同时，伴随着我国汇率自由化、人民币国际化程度逐步深入，加之我国经济不断下行，汇率波动风险持续攀升，外汇期货呼声越来越高。事实上，全球范围内已经有8个国家或地区上市了人民币外汇期货，而且离岸人民币汇率对在岸人民币汇率的影响开始显现，如果我国迟迟未能推出外汇期货，人民币定价权旁落的风险会不断增大。因此，推出外汇期货迫在眉睫。总之，对于原油、外汇这些具有国际战略意义的品种，应当在充分论证的基础上，加快落地，增强我国大宗商品定价力，提高我国全球资源的配置能力。 第三，期货产品系列化需进一步提速。由于单一的期货品种无法满足机构投资者、现货企业多样化、个性化的风险管理、资产管理需求，单一期货品种的国际化对国际投资者的吸引力相对有限。因此，期货品种的国际化还需要在产品系列化下足功夫，除了重点并加快推出相应品种的期权合约之外，还要完善产业链品种体系。此外，可根据市场投资者的偏好推出相应的商品指数类产品、迷你合约、掉期合约、基差合约等，实现场内期货与场外市场的有机对接。 第四，有针对性地推出区域性品种。在期货市场国际化过程中，期货交易所还可以根据国际投资者特点，推出相应的特色性区域品种，以增强期货交易所的影响力。例如，期货交易所可以有针对性地推出“一带一路”沿线国家的特色品种。此外，就期货品种国际化方式而言，期货交易所一方面可以通过引进国际投资者的传统方式；另一方面则可以积极探索与境外市场进行产品互挂，充分利用境外市场资源，降低品种国际化的操作成本。
来自: 中国资本证券网 ;王文龍
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